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研究报告
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【盘古智库·印度研究】印度经济双周信息动态2017年10月第2期(总第20期)




 

盘古智库

印度经济双周信息动态

盘古智库印度研究中心

2017年10月第2期(总第20期)

林民旺   盘古智库印度研究中心主任(审阅)

李玲飞   盘古智库印度研究中心执行主任(审阅)       

研究员:毛克疾 王凯文 范衍 彭珅 徐梅影(撰写)

 

宏观经济与政策

 

印度营商环境排名大幅上升


世界银行最近发布的2018全球营商环境报告显示,印度排名跃升了30位,并成功进入全球百强。此报告对全球190个国家的10个营商维度进行了综合考察。具体来看,在税收层面,印度由于孟买成功实施增值税和专业税,排名从172位升至119位。值得注意的是,由于截至日期的缘故,世行此次排名并没有将印度GST税改纳入考核。因此,很多专家预计在明年的税收排名中,印度还将更进一步。在合同履约,生产修建许可,创业环境,和公司破产管理等方面,印度虽仍然表现不佳,但也在逐步改善,分别升至172位,181位,156位和103位。在融资环境和保护少数投资者等传统强项上,印度也进一步升至29位和第4位。然而,在金砖国家中,只有巴西的综合排名落后于印度,这意味着印度的整体经商环境还有待进一步改善。值得一提的是,在世界银行列出的十个正在进行结构性改革的国家中,印度却是唯一入选的全球主要经济体。

 

公共部门银行重组计划助推信贷和GDP增长

 

印度政府对公共部门银行的资产重组计划很有可能将推动信贷额外增长700个基点至15%,这将助力印度在下一个财年实现7%的GDP增速。印度政府最近宣称,将在两年内对公共部门银行注入2.1万亿卢比(占GDP 1.2%)进行资产重组。注入的资金主要有三个来源:1814亿卢比来自政府预算拨款;5800亿卢比来自市场对政府股份的稀释;1.35万亿卢比来自政府发行的专项债券。根据Ambit Capital公司的一份报告,原本预计2018-2019财年内整个银行体系的信贷增速将维持在8%,但是随着该资产重组计划的启动,信贷系统预计将在未来实现12%-15%的增长。一旦信贷保持高速增长,将激发经济运行的整体活力。据Ambit Capital测算,2018-2019财年印度的工业生产增速将达到7%,服务业增速将达到7.5%,农业生产也将达到4.2%。

 

莫迪政府推出大规模经济刺激计划

 

印度莫迪政府在10月26日宣布,将投资9万亿卢比用于公共部门银行的资产重组和修建新的高速公路,这是其近三年来最大的投资计划。该计划包括注资2.11万亿卢比在未来两年内重组公共部门银行系统,并将其余的7万亿卢比用于未来五年内投资公路项目,重点涉及印度国内经济走廊,以及偏远和沿海地区通道建设。据估计,该计划将未来五年内建设超过83000公里的公路,这将极大地提高区域联动性并创造大量就业另外,政府还宣布了提高小麦,豆类和油籽的政府统一收购价,并且豁免了对 8月和9月未申报GST纳税人的罚款。值得一提的是,在印度第二季度经济增速放缓至5.7%的背景下,此次大规模的投资计划有助于莫迪政府避开国内政治批评。同时,由于印度政府税收在GST背景下受到负面冲击,并且近段时间经济表现不佳,因此大规模的刺激计划将使政府财政赤字超过的3.2%的既定目标。

 

重点行业



印度成为世界第二大智能手机消费市场

 

根据印度数据分析公司Canalys最新市场研究报告现实,廉价手机以及4G服务的普及已经使印度超越美国,成为全球仅次于中国的第二大智能手机市场。该报告指出,在2017年第二季度销量出现小幅摇摆之后,印度智能手机市场迅速复苏,第三季度出货量同比增长了23%,达到了4000万台。三星、小米、Vivo、Oppo以及联想这五大品牌占据了印度出货量的75%,其中三星和小米稳占印度市场50% 的出货量。这五家厂商在2017年第三季度的生产量表现出了强劲的增长。位居第二位的小米三季度出货量猛增了290%,达到了920万台。2017年上半年,苹果已经开始在印度本地进行生产,并在三季度实现出货量实现90万台。

 

印度健康行业增长迅速

 

印度评级机构Crisil Ratings近日在一份报告中表示,在印度政府医疗保险覆盖范围迅速扩张的影响下,印度医疗行业收入预计在未来三年内以每年15%左右的速度增长。该机构在报告中称印度医疗行业长期以来一直保持稳定的现金流以及持续的增长,不过当前医院的盈利能力可能由于政府监管干预而承受一定的压力,但它们有能力通过自身调节成本以及价格结构来应对这些影响。在过去的三个财年里,印度医疗保险覆盖的人数几乎翻了一倍。同时,印度人生活方式的改变,人口老龄化趋势,以及健康意识的提高都是未来三年需求增长的重要驱动因素。

 

印度成为本田汽车最大市场

 

根据本田汽车印度有限公司(HCIL)报道,印度市场已经成为本田汽车本财年上半年亚太地区(除日本和中国外)的最大市场。印度在过去的几个月中超越了印度尼西亚,成为了这一地区的主要市场。今年前九个月中,本田汽车在印度的零售量达到了135501辆,超过了印度尼西亚市场实现的130587辆。印度的销售额主要是有该公司新推出的紧凑型SUV以及畅销的三厢车市场所带动。为了进一步提高其品牌在印度市场的地位,本田宣布将在未来三年内推出六款新产品,以进一步巩固其在印度市场的地位。

 

基础设施


 

印度加强对小水电的建设力度

 

为实现印度2022年建成175吉瓦新能源发电装机量的目标,印度新能源与可再生能源部将出台政策推动小水电发展。小水电主要指小于50兆瓦的水力发电项目,印度的小水电发展目标为从5000兆瓦增长至6000兆瓦。印度政府正在筹划更新小水电项目中央财政补助规定,以加强补贴力度。隶属中央的小水电项目将获得每兆瓦1500万卢比的中央财补,5000万卢比封顶;邦级的小水电项目则能获得每兆瓦7500万卢比的中央财补,2亿卢比封顶。据印度官方称,中央财补的总额上限将提高至3亿卢比。小水电业界人士还还期待政府加强项目审批流程。此外,印度政府仍在考察是否给予大型水电可再生能源地位,如若通过,大型水电将获得1600亿卢比的补助及税收优惠扶助。

 

恰巴哈尔港运送第一批物资至阿富汗

 

10月底,印度通过位于伊朗的恰巴哈尔港将一船小麦运往阿富汗,这标志着该港的正式运营,打通了印度和内陆国家的航运通道。该港发展的意义在于突破了巴基斯坦对印度阿富汗贸易的地理阻隔。这标志着自2002年印度和伊朗就发展恰巴哈尔港达成一致以来,印度终于突破瓶颈,实现与阿富汗及中亚各国的连接。在更广的背景下,这也呼应了美国总统特朗普于8月表达对于印度在阿富汗重建中扮演更重要位置的表态。这批小麦是印度政府向阿富汗承诺援助110万吨食品的第一部分,在未来几个月内,还将有六艘运输船从印度坎德拉港启程经恰巴哈尔港运往阿富汗。而恰巴哈尔港的运营也意味着未来印度、伊朗以及阿富汗三国间贸易、运输及商务往来将进一步深化发展。此外,恰巴哈尔港距离中国位于巴基斯坦的瓜达尔港距离仅100公里,是印度国家南北交通通道(INSTC)计划的起点,将连接南亚与欧洲。

 

印度将投入1.45万亿卢比开发东北部基建

 

为升级印度东北部的基础设施,印度政府计划在未来2至3年内实施价值1.45万亿卢比的高速公路建设计划。目前,印度政府已经在“道路发展特别加速计划”下实施了多个道路扩能改造工程以加强东北地区的交通联通,此外还设立了国家公路与基础设施发展公司来增强该区域内发展和运维高速公路的能力。在1.45万亿卢比的投资中,约4800亿卢比将被划拨到阿萨姆,2200亿卢比划拨到曼尼普尔,以及2000亿卢比划拨到那加兰高速公路。印度政府此前表示将特别关注在东北部地区的基础设施发展,目前已有197个道路发展项目正在执行。

 

科技创投


 

印度成为世界最大数字人才来源国

 

据咨询公司Capgemini 和LinkedIn联合发布的调查数据显示,印度是全球数字化人才(digitaltalent)最大来源国。此次调查在全球九个国家进行(法国、德国、印度、意大利、荷兰、西班牙、瑞典、英国、美国),数据样本采自为大型公司工作的753名普通员工和501名中高层主管。数据还显示,64%的印度受访者认为,人力资源不平等差距也在拉大;49%的受访者认为其目前拥有的技能将在未来4到5年内被淘汰;更有34% 的受访者认为技能更新换代会发生在一到两年之内。从全球层面上看,47%的被调查者认为数字技能的发展是推动一家公司转型发展的最关键因素。调查数据还反映了数字人才在印度和全球流动的趋势:在印度,数字人才流进和流出的比例为4:10;印度籍数字人才的三大来源地为美国 (47%)、英国 (14%)、和阿联酋(6%);印度籍数字人才流出的三大目的地为美国 (50%)、澳大利亚 (8%) 和英国(14%)。

 

印度风投经济规模增长

 

2017年印度的风投经济延续上年的增长势头,表现十分强劲。仅前三季度,包括起步阶段的创业公司 (start-ups)、估值在100亿美元以上的独角兽创业企业(unicorns)、以及介于两者之间的中型创业公司共融资 96亿美元,几乎接近2015年全年风投产业的105亿美元的总融资额。从全球来看,印度风投呈现出逆势增长态势。据Preqin的市场调研数据显示,2017年全球总风险投资并购案达7552件,总投融资额达1277亿美元,相比于2016年同期仅呈现微弱增长。其中,中国、印度和东南亚是全球风投产业最大增长源头,三地在2017年前三季度总共融资538亿美元,全球占比42%,其中印度全球占比为7.5%。印度此轮风投热潮一大推动者是日本软银(soft-bank)的资本运作,如5月软银并购Paytm(14亿美元)、8月入资Flipkart(26亿美元)、9月入股价值2500美元的债券公司OYO等。几轮融资后,软银在印度已初具“战略性优势”;而其他印度的投资者更多是“跟风而动”,缺少软银雄厚的资本实力和资本布局能力。

 

印度考虑建立全国性的电子商务法律

 

消息人士指出,印度政府在考虑进行全国性立法,规范电子商务市场秩序,优化电商生态环境,推动产品出口,并保护消费者权益。据估计,电子商务已在全球范围内实现约2.5万亿美元的收益,其中跨境电商占5%,境内电商占95%。印度电商的市值目前仅有约300亿美元。在由印度工商联合会(Federation of Indian Chambers of Commerce and Industry, (FICCI))和印度世贸组织研究中心(Centre for WTO Studies)共同举办的研讨会上,印度商务和工业部副部长SudhanshuPandey表示,印度政府将着手尽快建立起全国性的电子商务法律法规,引导这一新兴产业在本国的健康发展。在与跨境电商相关的贸易保护和关税壁垒问题上,Pandey也表示,印度作为一个“发展中国家”,在明确全球化电商与国内公司与消费者的具体利害关系前,印度与 WTO 在电商关税和规范性条款的谈判仍将不会取得实质性进展。


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