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研究报告
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【盘古智库·印度研究】印度经济双周信息动态2017年10月第1期(总第19期)




 

盘古智库

印度经济双周信息动态

盘古智库印度研究中心

2017年10月第1期(总第19期)

林民旺   盘古智库印度研究中心主任(审阅)

李玲飞   盘古智库印度研究中心执行主任(审阅)      

研究员:毛克疾 王凯文 范衍 彭珅 徐梅影(撰写)


宏观经济与政策

 

印度核心产业增速回升。


印度政府数据显示,其国内八个核心产业部门在八月份增长了4.9%,达到今年四月份以来最高增速。这八个核心产业包括煤炭、原油、天然气、炼化产品、化肥、钢铁、水泥和电力产业。据该数据,印度煤炭、天然气和电力产业分别取得15.3%、4.2%和10.3%的高速增长。然而,原油、化肥、水泥等产业在本月却呈负增长。印度8月份炼化产品和钢铁的生产增长率分别下降至2.4%和3%,逊色于去年同期2.5%和16.7%的增速。总体来看,这八个核心产业在今年4-8月份增长3%,但仍然低于去年同期的5.4%。值得注意的是,由于这些核心产业产出占印度总产出的41%,它们的相对表现对印度整体工业生产指数的表现有至关重要的作用。

 

IPO募集资金创新高。

 

随着印度通用保险公司(GIC)首次公开募股(IPO)被全面认购,印度2017年通过IPO途径所募集的资金超过了4000亿卢比,创下了历史新高。今年截至目前,印度有28家公司通过IPO总共募集了4485亿卢比,这远远超过了2010年3754亿卢比的高位。其实,在今年十月份之前,通过IPO的24家企业仅募集了3085亿卢比。仅十月份一个月,由于Godrej Agrovet, MAS金融服务公司,印度能源交易所和通用保险公司这四家公司启动上市,这直接吸引了约1400亿卢比的资金。金融行业所募集的资金占到了总体的三分之二,约3千亿卢比,而来自建筑、贸易和制药等行业的公司总共只募集了约100亿卢比。分析师认为,二级市场的乐观情绪也影响到了一级市场的估值。今年上市交易的24家公司中有12家公司享受了超过10%的发行溢价。印度金融也内人士表示,由于许多中等市值公司的估值在二级市场上不断上升,很多公司希望利用牛市的大环境来进行IPO,以此募集更多的资金。随着经济周期的不断回升,分析师预计有更多的公司,特别是银行和非银金融机构进入市场。

 

 

摩根士丹利发布印度经济预测报告。

 

摩根士丹利最近的一份报告称,受益于不断推进的数字化、巨大的人口潜力、和国内深化的改革措施,印度可能在未来十年成为世界增长最快的主要经济体。摩根士丹利预计,数字化将为印度GDP增长贡献50-75个基点并促使印度在2026-27年之间成为一个6万亿美元的经济体,同时实现中等偏上收入水平。报告提到今年以来,由于制造业活动放缓,印度GDP在今年第二季度下滑至5.7%,为三年来新低。针对这一情况,专家们认为主要是过去一年印度国内的改革措施,如废钞令,干扰了经济的正常发展,并表示持续看好印度中长期的经济表现。摩根士丹利还预计,印度的实际和名义GDP将在未来十年内维持7.1%和11.2%的复合增长率,这将反映在企业盈利上。鉴于此,印度的股票市场可能在未来十年内成全世界表现最好的市场之一,而其整体市值也将从目前的2万亿美元上升至6万亿美元左右。

 

重点行业



印度政府批准五个专门零售店直投项目。

 

根据印度商务部工业政策及推广司的最新统计数据,政府最近批准了包括Oppo、路易威登在内的五家外商直接投资零售门店的计划。其余的三家外商直接投资零售门店的提案包括ChumbakDesign(862万美元),DanielWellington AB (1000万美元),以及Actoserba Active Wholesale。其中Oppo印度公司在目前批发零售业务的基础上已经获准单品牌零售交易许可(SBRT)。同时,印度外商投资促进委员会还设立了外商投资便利化门户网站,之后将持续在该网站上公布信息。相比去上一年度,2016到2017年之间外商直接投资增长了9%,达到了434.7亿美元。

 

汽车销量上升,但未来不确定因素增加。

 

九月发布的最新汽车销量数据显示,印度多家汽车公司销量创历史新高。随着印度节庆季即将到来,汽车需求也在过去的一个月内保持旺盛,但汽车制造商们均预计节日过后,汽车销量在十一月份可能出现下滑。现代汽车九月份实现汽车销售50028量,较去年同期增长17.4%。铃木汽车也在Baleno和Vitara Brezza等新款车型的带动下同比增长了9.6%,达到了150521台。Vitara Brezza这款紧凑型SUV轿车销量更是直接增长了8%以上。然而,当前燃油价格持续上扬,高档车型的价格也在不断上升,加之印度经济增长速度的下滑以及中小型企业受到税改的影响可能会减少汽车的采购量,这都给未来几个月的汽车销量带来了一些不确定的因素。

 

 

基础设施


 

印度优化港口运营提升货运量。

 

印度全国最大的集装箱港口Jawaharlal Nehru Port Trust(JNPT)在本财年头六个月的时间里运营表现进一步提升,按标准箱计算其集装箱货运量提升了6.26%,按吨位计算则为5.57%,共处理了240万标准箱,而去年同期则为226万标准箱。据悉,JNPT实施了便利经商行动方案(Easeof Doing Business Initiatives)以降低交易成本和交易时间,其中启用港口间拖车(InterTerminal movement of Tractor-Trailers)和港口直运(DirectPort Delivery)是最重要的。截至目前,这些举措使得每次货物港内行程平均减少了7.5公里,共节省了6600万卢比的燃料。不仅是JNPT港,印度全国12个主要港口在本财年前6个月货运吨数同比增长了3.24%。

 

印度铁路部门有望创造百万就业。

 

 

印度铁道部长Goyal在10月上旬表示,条件允许的情况下,印度铁路部门将创造一百万个就业岗位。首先,计划部署的投资将直接带来数千个工作岗位;其次,印度铁路部门计划将其名下房产地产资本化,这也将创造大量就业;而其余的就业机会来自于整个铁道系统的效率提升和成本控制。Goyal举例说,印度有2000个火车站没有售票处,这是一个机会,可以让当地企业来承包该火车站的售票业务,获得经营权同时创造就业。此外,Goyal表示印度铁道部门需要更有效的投资,并表示印度央行应该采取措施激发已经陷于停滞的投资项目。


沙特阿美计划投资印度炼油及石化项目。

 

10月上旬,世界上最大的石油供应商沙特阿美宣布,考虑在印度投资炼油和石油化工项目,以扩大买卖双方的战略合作关系。沙特阿美考虑投资的项目包括价值2.7万亿卢比的西海岸炼油厂,以及印度ONGC(Oil and Natural Gas Corporation)刚刚建成的石油化工项目。沙特阿美CEO在印度能源论坛上表示,“印度作为世界上增长最快的能源消费国,沙特作为世界上最大,最低成本和最可靠的石油供应国,必须将其伙伴关系提升到新高度。”他还表示,沙特阿美决心通过在印度建立起石油全产业链业务,以表明沙特阿美不断扩大和多元化的业务组合。该产业链将涵盖从石油供应,炼油,营销到石油化工产品生产、销售,以及能源制造、服务和研发技术合作。沙特阿美寻求合作的领域涵盖整个印度能源行业,包括新能源以及石化产品。

 

科技创投


 

印度多地地铁系统受惠于电子支付。

 

一项由全球移动支付巨头VISA 公司和咨询公司RoubiniThoughtLab联合发布的报告表明,印度德里,孟买,班加罗尔,清奈四个城市的地铁系统通过移动数字支付已经获益约72亿美元。据此报告,电子支付已经为全球近100个大城市的地铁系统创造了超过4700亿美元的盈利,占这些城市年均总GDP 的3%。由此推算,总人口1954万,年GDP达1041亿美元的孟买通过电子支付和地铁系统的结合已经获益29亿美元;GDP约744亿美元的德里可获益22亿美元,GDP447亿美元的班加罗尔可以获益13亿美元,GDP309亿美元的清奈可获益8亿美元。VISA印度区经理TR Ramachandran表示,数字支付在地铁系统里的运用为消费者、城市居民节省了通勤时间,也带动了相关产业的发展,增加了经济收入,创造了新的就业岗位,有利于社会生产力的提高。

 

印度政府下令改善电子支付系统互通程度。

 

印度央行(Reserve Bank of India (RBI))于10月18日发布新政策,要求国内公司和银行在六个月内整顿如电子钱包等在内的预支付手段金融工具(prepaid payment instruments (PPIs)),完成对用户的实名身份验证(know-your-customer-compliant),实现 PPI 与印度国家支付局管理的联合支付平台(Unified Payments Interface (UPI))的对接整合。印度央行表示,通过身份实名验证和系统整合,各种电子支付手段间的互通性将得到大幅提高,用户可以无需实时密码验证(one-time password (OTP)),仅仅使用 QR(Quick Response)等简单的验证方式完成支付。印度央行还将对半开放预支付手段(semi-closedPPIs)的限制由2万卢比每月下调到1万卢布每月。预支付用户将由此获得更大的信用权限。印度央行自2009年4月开始已经全面开始对预支付手段进行管理,确保稳定的金融秩序和可持续的市场生态环境。

 

印度转型委员会将研发印度数字转型指数体系。

 

印度转型委员会(National Institution for Transforming India (NITI Aayog))将研发一个数字转型指数体系(Digital Transformation Index (DTI))以评估衡量印度中小创新创业企业(start-ups)的发展情况。DTI 指数将为企业商业运营和全球市场竞争提供指引帮助。印度转型委员会称,印度的创投产业面临的最大困难是如何着力深耕本国市场,刺激消费和就业,使得国家真正在创新创投中获益。此外,DTI 指数还有助于实现产学研一体化的生态环境,使得科技成果更好地转化为经济效益。DIT指数将在未来18个月完成研发测试,正式上线。


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