管清友：实现“消费拉动”，收入增长是核心

管清友：目前来看，2021经济增长预计会比原来预想的要乐观一些。目前经济增长预期是在8%左右，国际货币基金组织的预期也在这个水平，而它预计美国的增长为4%。但这基于2020年的低基数，是“低基数效应”。如果从两年平均来看，GDP增长速度仍仅有5%左右，是低于6%的，复苏比较微弱。

疫情冲击相当一个人大病初愈，需要休养生息。虽然我国数据的反弹确实非常亮丽，但疫情及结构调整本身，给大量的中小企业带来了非常大的挑战。这就是我们所说的“幸存者偏差”问题，宏观数据看起来很好，但大量数据和企业已不在统计之列了。

南方日报：中央经济工作会议要求，坚持把扩大内需作为战略基点。您如何理解这一提法？

管清友：2020年消费弱化，消费对经济的拉动和贡献有所下降，消费升级遇到了很大挑战。经济增长动能主要还是来自于外需和投资。投资相对稳定一些，但更主要是依靠外需。因此，从增长动能这个角度来看，不但没能实现经济增长动能的转化，反而是一种倒退，我国经济也没有进入所谓的“新周期”。这当然与疫情的冲击有关系，也因为我国正处在新旧动能转换过程中，要引起警惕。

真正要实现“继续提高消费的贡献度”，或者从长远的角度构建国内国际双循环新发展格局，必须提高消费，而消费的核心在于收入增长。我认为2021年实行“收入倍增计划”是很好的思路。增加收入，就需要从社保分配、提供新就业机会、开放新领域和更大力度的开放等诸多方面考虑问题。

从这一角度看，“消费拉动”其实是对我国经济提出了更高要求，即如何在我国这一世界第二大经济体、但是人均GDP只有1万美元的体量上，继续提高国民收入。从微观上，如何进一步提高居民收入，且实现收入增长快于财政、税收和GDP的增长，是非常关键的问题。如果只关注宏观数据而不顾居民收入，会导致两个问题：第一，有增长无共享；第二，经济运行的摩擦成本提高。事实上，如果收入增长落后于税收和GDP的增长，经济运行的摩擦成本会大幅提高。

南方日报：去年以来，在供给侧结构性改革的基础上，高层会议多次提及“需求侧管理”。您如何理解这两者的关系？供给侧结构性改革和需求侧管理，将为未来中国经济带来哪些影响？

管清友：中国从2015年之后就一直强调供给侧结构性改革。直至现在，很多定下的目标都已实现。虽然作为长期的问题，“补短板”涉及领域众多，其中“杠杆”成为一个新问题：我国正在“撬杠杆”过程中，因为疫情，杠杆又再度提高了。但总体而言，我们控制住了金融风险，库存和产能上也都有明显的收效。

同时，供给需求两端，需求侧也需做调整。扩大需求的本质，是增加收入、做好二次分配。同时做到“有钱分配”，开放更多领域、“做大蛋糕”，而非内卷在某个领域。在这个维度上，从供给需求两端考虑问题更全面，也很必要。

南方日报：2021年，您看好哪些领域的投资机会？

管清友：一级市场、二级市场投资，短期和长期投资视角不太一样。行业投资相对长期，2021年增量较大的可能是国防、军工、新能源这几个领域。

南方日报：您觉得A股在今年走势如何？

管清友：今年A股市场延续了过去的分化。股民蜂拥抢头部股票、机构出现抱团的情况，头部公司将出现泡沫化且风险加大。做个比喻，头部股票像是一个成绩很好的学生，大家看好他的学习能力，但是如果某一年题很难，或者条件不具备，也有可能考出差成绩。所以，今年需要防止“学霸发挥失常”。